РСПП предупредил о риске накопления системных проблем из-за высокой ключевой ставки

Сохранение ключевой ставки Банка России на уровне 14% годовых было ожидаемым, однако продолжение жесткой денежно-кредитной политики может привести к накоплению системных проблем. Об этом заявил вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Мурычев.

В РСПП признали логику решения регулятора: инфляция остается выше целевого уровня, а инфляционные ожидания населения и бизнеса сохраняются повышенными. При этом, по словам Мурычева, период жесткой денежно-кредитной политики продолжается уже третий год.

Накопленный эффект высокой стоимости денег, считает представитель союза, начинает сдерживать не только рост цен, но и инвестиционную активность, структурную перестройку экономики и деловую уверенность. Одним из наиболее серьезных последствий в РСПП назвали фактическую остановку инвестиционного канала.

Стоимость кредитов для конечных заемщиков остается слишком высокой для проектов с горизонтом окупаемости от пяти до десяти лет. Поэтому компании, по оценке РСПП, используют заемные средства преимущественно для рефинансирования существующих обязательств и покрытия текущих разрывов, а не для модернизации и расширения производства.

В организации считают, что такая ситуация может ограничить обновление предприятий и замедлить структурные изменения в экономике. Одновременно бизнес сталкивается с необходимостью поддерживать текущую деятельность в условиях дорогого финансирования.

Совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на заседании 23 октября 2026 года. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что участники заседания предметно обсуждали только вариант сохранения ставки.

На бюджетную политику также рассчитывают как на фактор макроэкономической устойчивости. Заместитель министра финансов Иван Чебесков ранее заявлял, что Минфин планирует удерживать дефицит федерального бюджета на уровне 2% ВВП.